Gestora WNT oferece prêmio de 40% para trocar dívida por participação acionária
A varejista de moda Restoque e a gestora de recursos WNT Capital avançam nas negociações para troca de debêntures por ações, operação que tem por objetivo a redução da dívida da companhia dos atuais R$ 1,5 bilhão para algo em torno de R$ 150 milhões. Segundo fontes, a gestora melhorou as condições da proposta, elevando o prêmio mínimo para 40% acima do preço atual da ação. O papel fechou o pregão de ontem na B3 cotado a R$ 1,43, alta 3,62%.
A proposta de conversão em ações foi feita pela WNT no dia 25 de março, quando a Restoque realizou assembleia de debenturistas para aprovar a concessão de maior prazo de pagamento. A WNT detém 60% da dívida da Restoque.
Em sua oferta, previa um prêmio de 10% acima do preço médio de 120 dias das ações da companhia, avaliando o papel em algo em torno de R$ 1,80. A proposta atual eleva a cotação para um intervalo entre R$ 2,00 e R$ 2,50. O prêmio era o ponto de maior discussão. A Restoque teria pedido uma cotação de R$ 3,00 por ação.
Nos últimos dias, a dona das marcas Le Lis Blanc, Dudalina e John John contratou a consultoria Alvarez & Marsal para assessoria financeira. A consultoria vinha acompanhando o setor de perto: no ano passado concluiu estudo sobre recuperação judicial e extrajudicial de empresas de moda.
A expectativa de pessoas próximas à operação é de que a proposta final seja definida em, no máximo, três semanas. A proposta precisa ser aprovada em assembleia de credores.
Se aprovada, os acionistas minoritários da Restoque podem exercer direito de preferência, mas é esperado que a WNT se torne a acionista majoritária da empresa. Hoje, os maiores acionistas da companhia, segundo formulário de referência atual, são Marcelo Faria de Lima e Marcio da Rocha Camargo, com 27,23% e 15,55% do capital social, respectivamente.
A Restoque emitiu as debêntures em janeiro de 2021, somando R$ 1,43 bilhão. Conseguiu adiar o pagamento de juros inicialmente previsto para acontecer no penúltimo dia do ano passado para março de 2022 e, posteriormente, para junho deste ano.
A empresa tem melhorado seu desempenho operacional. Em 2021, a receita líquida do grupo cresceu 46,3% ante 2020, somando R$ 875,9 milhões. O prejuízo líquido ficou menor, passando de R$ 2 bilhões para R$ 804,3 milhões. O ganho operacional, no entanto, ainda não é suficiente para a empresa deixar o balanço mais saudável. O quadro se agrava especialmente no cenário de juros em alta. Quando foi emitida, a remuneração da debênture era de CDI+ 2,8%. À época, a taxa Selic estava em 2% ao ano.
Procuradas pelo Valor, Restoque e WNT não se pronunciaram.
Fonte: Valor Econômico
